VUI LÒNG TÌM KIẾM THÔNG TIN TRƯỚC KHI ĐẶT CÂU HỎI

Loading

+ Gửi Ðề Tài Mới
Trang 1/2 12 cuốicuối
kết quả từ 1 tới 20 trên 33

Đề tài: Chi phí sử dụng vốn bình quân - WACC

  1. #1
    Họ Tên:
    Hoàng Anh Tuân
    Trường:
    Cao Học Kinh Tế TpHCM - K16
    Tham gia
    Jun 2008
    Tuổi
    32
    Bài
    12
    Post Thanks / Like

    Chi phí sử dụng vốn bình quân - WACC

    Thân chào các bạn,
    Có ai là fan của của WACC không?
    Go start now!!!



  2. #2
    Họ Tên:
    Phan Đào Thiên Hòang
    Trường:
    Cao Học Kinh Tế TpHCM - K16
    Tham gia
    Nov 2007
    Đến từ
    HCMC
    Tuổi
    37
    Bài
    1.640
    Post Thanks / Like

    Default Ðề: Chi phí sử dụng vốn bình quân - WACC

    Bắt đầu từ chổ nào bạn thích đi bạn !


    Paracel and Spratly islands belong to Vietnam ! Trường Sa, Hoàng Sa là của Việt Nam !

  3. #3
    Họ Tên:
    Triệu Minh Châu Luân
    Trường:
    Cao Học Kinh Tế TpHCM - K16
    Tham gia
    Nov 2007
    Đến từ
    Q7 TPHCM
    Bài
    383
    Post Thanks / Like

    Default Ðề: Chi phí sử dụng vốn bình quân - WACC

    tui bắt đầu cho !? WACC là cài gì dzậy ta !? cái nì ngộ ngộ hén dùng để làm gì vậy !? em noob đừng chửi em !xauho


    ========================================
    Vạn sự khởi đầu nan :))
    Gian nan bắt đầu nản :((
    ========================================

  4. #4
    Họ Tên:
    Huỳnh Anh Kiệt
    Trường:
    Thạc Sỹ Trong Nước
    Tham gia
    Nov 2007
    Đến từ
    Ho Chi Minh City
    Tuổi
    32
    Bài
    1.068
    Post Thanks / Like

    Default Ðề: Chi phí sử dụng vốn bình quân - WACC

    The company cost of capital is usually calculated as a weighted average of the after-tax interest cost of debt financing and the “cost of equity,” that is, the expected rate of return on the firm’s common stock. The weights are the fractions of debt and equity in the firm’s capital structure. Managers refer to the firm’s weighted-average cost of capital, or WACC.

    The company cost of capital is a weighted average of the returns demanded by debt and equity investors. The weighted average is the expected rate of return investors would demand on a portfolio of all the firm’s outstanding securities.


    Fundamentals of Corporate Finance 3rd Edition. Page 435


    A Powerful brand, speaks volumes about the success of any major organization


  5. Thanks ViAyEn đã cảm ơn bài viết này
  6. #5
    Họ Tên:
    Nguyen Muoi Lam
    Trường:
    Cao Học Kinh Tế TpHCM - K18
    Tham gia
    Jul 2008
    Tuổi
    34
    Bài
    85
    Post Thanks / Like

    Default Ðề: Chi phí sử dụng vốn bình quân - WACC

    Chào các bạn.

    CHúng ta bắt đầu từ công thức tính WACC đi.

    Công thức cơ bản là: WACC = (E/V)xRe + (D/V)xRdx(1-T), trong đó:
    E: Vốn chủ sở hữu; D: nợ vay; V=E+D; Re: suất sinh lợi cổ đông kỳ vọng, Rd: lãi suất vay; và T là thuế suất thuế TNDN.

    Trong thực tế tôi thấy các ngân hàng khi thực hiện thẩm định dự án cho các DN, họ sử dụng công thức trên để tính WACC nhưng không có nhân với (1-T), tức là :
    WACC = (E/V)xRe + (D/V)xR

    Tôi không biết có lý thuyết hay trường phái kinh tế nào đưa ra công thức như cách tính các ngân hàng ko?




  7. #6
    Họ Tên:
    THACHBICH
    Trường:
    Cao Học Kinh Tế TpHCM - K17
    Tham gia
    Nov 2007
    Đến từ
    QNgãi -> HCMC ->??<-
    Tuổi
    39
    Bài
    260
    Post Thanks / Like

    Default Ðề: Chi phí sử dụng vốn bình quân - WACC

    Nếu Bác nào chưa nắm WACC là cái chi chi...thì vào xem ví dụ mà Chương trình Fulright đã xây dựng từ thửa còn "hoang vu", nè, họ tính giá vốn của FPT đó các bạn


    <img src=Tải File:" /> Download zoneTải File:
    Ôi nửa vầng Trăng ta đánh rơi..
    Làm lạc mất nhau đến nửa đời...
    Nửa đời còn lại hoàng hôn xuống...
    Chợt thèm hương huệ thuở xa xưa...

    Ta vẫn tìm Trăng , vẫn nhớ Trăng..
    Dẫu cho tóc xanh đã bạc màu..
    Dẫu thời gian có rong rêu phủ..
    Bao năm chất chứa một niềm đau...

  8. #7
    Họ Tên:
    Hoàng Anh Tuân
    Trường:
    Cao Học Kinh Tế TpHCM - K16
    Tham gia
    Jun 2008
    Tuổi
    32
    Bài
    12
    Post Thanks / Like

    Ðề: Chi phí sử dụng vốn bình quân - WACC

    Theo mình bất kỳ công ty nào cũng đều quan tâm đến WACC bởi tính toán chỉ số WACC, chúng ta biết được doanh nghiệp phải tốn bao nhiều chi phí cho mỗi đồng tiền tài trợ cho doanh nghiệp.

    Đó là nội dung cốt lõi của WACC, cũng là thử thách cho tất cả mọi người muốn làm chủ được WACC.
    See you soon!



  9. #8
    Họ Tên:
    Hoàng Anh Tuân
    Trường:
    Cao Học Kinh Tế TpHCM - K16
    Tham gia
    Jun 2008
    Tuổi
    32
    Bài
    12
    Post Thanks / Like

    Default Ðề: Chi phí sử dụng vốn bình quân - WACC

    Mình attach theo file này, rất vui được sự tham gia của các bạn.:ong8:


    <img src=Tải File:" /> Download zoneTải File:

  10. #9
    Họ Tên:
    Hoàng Anh Tuân
    Trường:
    Cao Học Kinh Tế TpHCM - K16
    Tham gia
    Jun 2008
    Tuổi
    32
    Bài
    12
    Post Thanks / Like

    Default Ðề: Chi phí sử dụng vốn bình quân - WACC

    Dear All,
    Từ công thức:

    WACC = (E/V)xRe + (D/V)xRdx(1-T)

    Ta nhận thấy rằng:
    - Rd là dễ xác định
    - Re tùy thuộc vào kỳ vọng của cổ đông. Tại việt nam hiện nay, theo mình thì tùy thuộc vào cá nhân.
    - T thì bó tay, do đã fix.

    Như vậy để tối thiểu hóa WACC chỉ còn cách tối ưu hóa cấu trúc vốn giữa E và D. Vậy thế nào là một cấu trúc vốn hiệu quả??
    Continoues Wellcome!!!:thank:



  11. #10
    Họ Tên:
    Hoàng Anh
    Trường:
    Cao Học Kinh Tế TpHCM - K16
    Tham gia
    Nov 2007
    Đến từ
    Quảng Nam, Đà Nẵng, Quảng Trị, Huế, TP.HCM
    Bài
    1.264
    Post Thanks / Like

    Default Ðề: Chi phí sử dụng vốn bình quân - WACC

    Up up, chẳng hiểu mô tê chi hết, kekeke


    Tâm hồn bình dị, chí anh minh
    Hai cái oanh vàng ca thúy liễu
    Một hàng cò trắng vút thanh thiên
    Song ôm Tây Lĩnh ngàn năm tuyết
    Cửa đậu Đông Ngô vạn dặm thuyền

  12. #11
    Họ Tên:
    Phan Đào Thiên Hòang
    Trường:
    Cao Học Kinh Tế TpHCM - K16
    Tham gia
    Nov 2007
    Đến từ
    HCMC
    Tuổi
    37
    Bài
    1.640
    Post Thanks / Like

    Default Ðề: Chi phí sử dụng vốn bình quân - WACC

    Trích momit View Post
    Chào các bạn.

    CHúng ta bắt đầu từ công thức tính WACC đi.

    Công thức cơ bản là: WACC = (E/V)xRe + (D/V)xRdx(1-T), trong đó:
    E: Vốn chủ sở hữu; D: nợ vay; V=E+D; Re: suất sinh lợi cổ đông kỳ vọng, Rd: lãi suất vay; và T là thuế suất thuế TNDN.

    Trong thực tế tôi thấy các ngân hàng khi thực hiện thẩm định dự án cho các DN, họ sử dụng công thức trên để tính WACC nhưng không có nhân với (1-T), tức là :
    WACC = (E/V)xRe + (D/V)xR

    Tôi không biết có lý thuyết hay trường phái kinh tế nào đưa ra công thức như cách tính các ngân hàng ko?

    Sở dĩ với các khoản nợ vay, người ta tính thêm 1-T là vì tác dụng của lá chắn thuế (tax shield), vì lãi vay là 1 chi phí được khấu trừ khi tính thuế TNDN.
    Nếu phần lãi vay đã tính sau thuế thì ko cần có 1-T nữa vì nó được tính trong DxR rồi.

    Nếu ngân hàng bỏ qua 1-T thì có thể họ cho rằng tác dụng của lá chắn thuế không đáng kể trong chi phí sd vốn nên bỏ đi để mô hình đỡ phức tạp. Hoặc là họ muốn giảm thiểu rủi ro bằng quan điểm cho rằng DN chưa chắc đã có lời, nên lá chắn thuế ko phát huy tác dụng, bỏ 1-T đi để tăng WACC lên và để xem với chuyện như vậy xảy ra thì với mức WACC cao như thế DN có còn đủ khả năng trả nợ hay không.

    Chú ý công thức tính WACC khi DN có phát hành cổ phiếu ưu đãi, vì cổ tức của CP ưu đãi lấy từ LN sau thuế chứ ko phải trước thuế như lãi vay.

    WACC = (E/V)xRe + (Ep/V)xRp + (D/V)xRdx(1-T)

    @ tuan_savills : Một cấu trúc vốn hiệu quả là 1 cấu trúc với đòn bẩy đủ lớn nhưng không mang đến 1 rủi ro trong tính thanh khoản của các khoản nợ ngắn hạn và dài hạn, kèm theo 1 điều kiện là Dn có khả năng tăng doanh thu => tăng EBIT => tăng EPS.
    Vì nếu đòn bẩy = n, mà DN bị giảm EBIT 1 % thì EPS sẽ giảm n%, hậu quả khôn lường, nhất là trong tình hình suy thoái kinh tế như hiện nay.

    @HA : bà ko học môn quản trị tài chính à ? Kiệt nó học kỹ lắm mà.


    Paracel and Spratly islands belong to Vietnam ! Trường Sa, Hoàng Sa là của Việt Nam !

  13. Likes lulu liked this post
  14. #12
    Họ Tên:
    Phan Đào Thiên Hòang
    Trường:
    Cao Học Kinh Tế TpHCM - K16
    Tham gia
    Nov 2007
    Đến từ
    HCMC
    Tuổi
    37
    Bài
    1.640
    Post Thanks / Like

    Default Ðề: Chi phí sử dụng vốn bình quân - WACC

    Nói lý thuyết suông nhiều khi khó thấm, anh em ta thử 1 bài tập nhé !

    Cty XYZ có cấu trúc vốn như sau :
    1. Đã phát hành 2 triệu CP thường mệnh giá 1$, CP này đang được mua bán trên TTCK với giá 2.5$ và có tính thanh khoản cao. Hầu hết các cổ đông của cty đều kỳ vọng 1 tỷ lệ sinh lợi là 14%/năm.

    2. Đã phát hành 500.000 CP ưu đãi cho sáng lập viên cách đây 1 năm (mệnh giá 1$), với các điều khoản sau : được hưởng cổ tức ưu đãi 8%/năm trong 3 năm đầu, sau đó được chuyển đổi thành CP thường, trong 3n đó ko được chuyển nhượng.

    3. Cty đã phát hành 200.000$ trái phiếu 3 năm với LS 10% cách đây 2 năm. Trái phiều này được mong đợi 1 tỉ suất sinh lợi 12% trên thị trường.
    Năm rồi Cty cũng đã phát hành 400.000$ trái phiếu chuyển đổi, với điều khoản là thời hạn 3 năm, lãi lãnh hàng năm 5% và khi đáo hạn có quyền chuyển đổi ở mức 80% thị giá CP hiện hữu trên thị trường.

    yêu cầu :
    1. Tính WACC trong năm tài chính tiếp theo của cty XYZ, biết rằng cty đang có lãi và mức lãi lủy kế hiện thời là 1tr USD.
    2. Nếu Cty cần huy động vốn thêm, theo bạn thì nó nên huy động theo hình thức nào là có lợi nhất ?
    3. Cty đang định đầu tư vào 1 dự án mới, dự án này cty chưa có nhiều kinh nghiệm và hàm chứa nhiều rủi ro do đặc trưng của ngành nên cồ đông kỳ vọng mức sinh lợi của nó cũng cao hơn, 16%.
    Nếu Cty quyết định đầu tư 2tr USD vào dự án này, nhưng giữ nguyên cấu trúc vốn hiện có. hảy tính WACC của riêng dự án này và của toàn cty sau khi có thêm dự án.

    Nào mời các cao thủ sắn tay áo nhào vô. Đề mình tự soạn nên có điểm nào chưa chặt chẻ thì anh em cứ góp ý mình điều chỉnh ngay.


    Paracel and Spratly islands belong to Vietnam ! Trường Sa, Hoàng Sa là của Việt Nam !

  15. #13
    Họ Tên:
    LE Thi Viet Nga
    Trường:
    Cao hoc Tai chính Ngân hàng
    Tham gia
    Jun 2009
    Tuổi
    28
    Bài
    1
    Post Thanks / Like

    Default Ðề: Chi phí sử dụng vốn bình quân - WACC

    Cám ơn anh nhìu nhìu về tài liệu bổ ích này.



  16. #14
    Họ Tên:
    trần thị ni
    Trường:
    Là sinh viên, muốn tìm hiểu để thi CH
    Tham gia
    Oct 2009
    Tuổi
    26
    Bài
    2
    Post Thanks / Like

    Default Ðề: Chi phí sử dụng vốn bình quân - WACC

    ac ac không hiểu gì về WACC hết. Bạn nào có tài liệu về chi phí sử dụng vốn thì giúp em với. Em đang cần gấddeeer nộp cho thầy. giúp em với



  17. #15
    Họ Tên:
    Phan Đào Thiên Hòang
    Trường:
    Cao Học Kinh Tế TpHCM - K16
    Tham gia
    Nov 2007
    Đến từ
    HCMC
    Tuổi
    37
    Bài
    1.640
    Post Thanks / Like

    Default Ðề: Chi phí sử dụng vốn bình quân - WACC

    Trích ninikhanh View Post
    ac ac không hiểu gì về WACC hết. Bạn nào có tài liệu về chi phí sử dụng vốn thì giúp em với. Em đang cần gấddeeer nộp cho thầy. giúp em với
    Thế bạn đã đọc hết các bài trong topic này chưa vậy nhỉ ? Nếu đọc hết thì bạn có 50% kiến thức về WACC rồi đó !


    Paracel and Spratly islands belong to Vietnam ! Trường Sa, Hoàng Sa là của Việt Nam !

  18. #16
    Họ Tên:
    MT
    Trường:
    Thạc Sỹ Trong Nước
    Tham gia
    Jun 2009
    Tuổi
    27
    Bài
    6
    Post Thanks / Like

    Default Ðề: Chi phí sử dụng vốn bình quân - WACC

    WACC đi học thì dễ òm chứ có gì đâu, áp số vô công thức là ra rồi. Nghiên cứu sâu để xây dựng mới khó vì thị trường VN chưa ổn định, không có các chỉ số về chi phí sử dụng vốn (ke í) của từng ngành. Về vụ này tôi thấy bài của Fullbright là chuẩn mực đấy, các bạn nghiên cứu nhiều nên tham khảo kỹ bài viết này.



  19. #17
    Họ Tên:
    trần thị ni
    Trường:
    Là sinh viên, muốn tìm hiểu để thi CH
    Tham gia
    Oct 2009
    Tuổi
    26
    Bài
    2
    Post Thanks / Like

    Default Ðề: Chi phí sử dụng vốn bình quân - WACC

    em cần một bài hoàn chỉnh về chi phí sử dụng vốn bình quân khoàng 12 trang. Bác nào có thì gửi giúp em với. liên hệ qua địa chỉ gmail ny32kt@gmail.com nha. nhanh nahnh giup em với



  20. #18
    Họ Tên:
    Nguyễn Ngọc Dũng
    Trường:
    Đại Học Ngân Hàng TP.HCM
    Tham gia
    Dec 2009
    Tuổi
    27
    Bài
    1
    Post Thanks / Like

    Default Ðề: Chi phí sử dụng vốn bình quân - WACC

    Trích thienhoang View Post
    Nói lý thuyết suông nhiều khi khó thấm, anh em ta thử 1 bài tập nhé !

    Cty XYZ có cấu trúc vốn như sau :
    1. Đã phát hành 2 triệu CP thường mệnh giá 1$, CP này đang được mua bán trên TTCK với giá 2.5$ và có tính thanh khoản cao. Hầu hết các cổ đông của cty đều kỳ vọng 1 tỷ lệ sinh lợi là 14%/năm.

    2. Đã phát hành 500.000 CP ưu đãi cho sáng lập viên cách đây 1 năm (mệnh giá 1$), với các điều khoản sau : được hưởng cổ tức ưu đãi 8%/năm trong 3 năm đầu, sau đó được chuyển đổi thành CP thường, trong 3n đó ko được chuyển nhượng.

    3. Cty đã phát hành 200.000$ trái phiếu 3 năm với LS 10% cách đây 2 năm. Trái phiều này được mong đợi 1 tỉ suất sinh lợi 12% trên thị trường.
    Năm rồi Cty cũng đã phát hành 400.000$ trái phiếu chuyển đổi, với điều khoản là thời hạn 3 năm, lãi lãnh hàng năm 5% và khi đáo hạn có quyền chuyển đổi ở mức 80% thị giá CP hiện hữu trên thị trường.

    yêu cầu :
    1. Tính WACC trong năm tài chính tiếp theo của cty XYZ, biết rằng cty đang có lãi và mức lãi lủy kế hiện thời là 1tr USD.
    2. Nếu Cty cần huy động vốn thêm, theo bạn thì nó nên huy động theo hình thức nào là có lợi nhất ?
    3. Cty đang định đầu tư vào 1 dự án mới, dự án này cty chưa có nhiều kinh nghiệm và hàm chứa nhiều rủi ro do đặc trưng của ngành nên cồ đông kỳ vọng mức sinh lợi của nó cũng cao hơn, 16%.
    Nếu Cty quyết định đầu tư 2tr USD vào dự án này, nhưng giữ nguyên cấu trúc vốn hiện có. hảy tính WACC của riêng dự án này và của toàn cty sau khi có thêm dự án.

    Nào mời các cao thủ sắn tay áo nhào vô. Đề mình tự soạn nên có điểm nào chưa chặt chẻ thì anh em cứ góp ý mình điều chỉnh ngay.
    Bác ơi giải đâu thế



  21. #19
    Họ Tên:
    Đặng Công Nguyên
    Trường:
    Cao Học Kinh Tế TpHCM - K17
    Tham gia
    Jan 2008
    Bài
    34
    Post Thanks / Like

    Default Ðề: Chi phí sử dụng vốn bình quân - WACC

    Trích ngocdung0_0 View Post
    Bác ơi giải đâu thế
    Bài này tự giải bạn giai ơi!

    Tiện đây nhờ bác thienhoang chỉ giúp cho tình huống này:

    Nếu mà 1 DN đang vay NH với lãi suất a%, phát hành trái phiếu với lãi suất b% để trả khoản nợ đang vay NH (cơ cấu lại cấu trúc tài chính DN), thì WACC sẽ tính thế nào, nhờ bác chỉ giúp em. Tks!



  22. #20
    Họ Tên:
    Phan Đào Thiên Hòang
    Trường:
    Cao Học Kinh Tế TpHCM - K16
    Tham gia
    Nov 2007
    Đến từ
    HCMC
    Tuổi
    37
    Bài
    1.640
    Post Thanks / Like

    Default Ðề: Chi phí sử dụng vốn bình quân - WACC

    Trích Gypsy View Post
    Bài này tự giải bạn giai ơi!

    Tiện đây nhờ bác thienhoang chỉ giúp cho tình huống này:

    Nếu mà 1 DN đang vay NH với lãi suất a%, phát hành trái phiếu với lãi suất b% để trả khoản nợ đang vay NH (cơ cấu lại cấu trúc tài chính DN), thì WACC sẽ tính thế nào, nhờ bác chỉ giúp em. Tks!
    WACC trước khi làm chuyện này bạn tính được đúng ko nào ?

    WACC sau khi làm chuyện này thì bạn cần tính lại tỷ trọng nợ vay theo từng mức lải suất và vốn chủ, sau đó tính WACC như bình thường thôi.


    Paracel and Spratly islands belong to Vietnam ! Trường Sa, Hoàng Sa là của Việt Nam !

+ Gửi Ðề Tài Mới
Trang 1/2 12 cuốicuối

Thread Information

Users Browsing this Thread

There are currently 1 users browsing this thread. (0 members and 1 guests)

Các Chủ Đề Liên Quan

  1. Trả lời: 11
    Bài Mới: 14-11-13, 07:02 PM
  2. Harvard University Report About Vietnam
    By huynhanhkiet in forum Các vấn đề về Kinh Tế Việt Nam
    Trả lời: 31
    Bài Mới: 25-05-13, 01:58 AM
  3. Tổng Hợp các Quán Cà Phê dành cho học viên Cao Học
    By Cá Heo in forum Trung Tâm Chăm Sóc Sức khỏe Học Viên
    Trả lời: 39
    Bài Mới: 02-04-13, 11:24 PM
  4. Nhật ký online ... Sharing your life!!!!
    By dauphusotcachua in forum Xóm Nhà Lá
    Trả lời: 886
    Bài Mới: 02-04-13, 11:16 PM

Tags for this Thread

Quyền Sử Dụng Ở Diễn Ðàn

  • You may not post new threads
  • You may not post replies
  • You may not post attachments
  • You may not edit your posts
  •  
Giới Thiệu
Bạn đang truy cập vào cổng thông tin dành cho những ai quan tâm đến Sau Đại Học
- Cao Học
+ Tài liệu ôn thi đầu vào Cao Học tất cả các trường
+ Tài liệu học tập ở bậc Cao Học của tất cả các trường
+ Tài liệu hỗ trợ đầu ra tất cả các trường
+ Luận văn thạc sỹ tham khảo
- Nghiên cứu sinh
+ Tài liệu ôn thi đầu vào nghiên cứu sinh của tất cả các trường
+ Tài liệu hỗ trợ luận án Tiến Sỹ
+ Luận án tiến sỹ tham khảo
Hoạt động diễn đàn




Kết nối
Liên hệ quảng cáo
Các Anh/Chị có nhu cầu triển khai các chiến dịch PR, quảng cáo trên Diễn Đàn Cao Học Kinh Tế, xin vui lòng liên hệ

Anh Phương Nam
Phone : 0919.226.505
Email: quangcao@caohockinhte.vn

Chúng tôi sẽ gửi bảng báo giá sớm nhất cho các Anh/Chị
Ôn thi Cao Học Luyện Thi Cao Học Trung Tâm Luyện Thi Học SPSS ở đâu Học EVIEWS ở đâu Download luận văn ThS ở đâu Download luận án TS ở đâu